通过 伊兰拉皮达*
自大流行开始以来,Ibovespa 在巴西的表现就像一个“死亡名言”,是社会苦难的险恶“衡量标准”
“巴西不知道巴西/巴西从未去过巴西(...)/巴西配不上巴西/巴西正在杀死巴西”(来自巴西的争吵, 毛里西奥·塔帕若斯 (Maurício Tapajós) 和 Aldir Blanc [19 年 Covid-2020 的受害者])。
美国总统乔·拜登宣布他打算将资本利得税(对金融交易征收)几乎翻倍,并提高最富有者的所得税率成为头条新闻,并震撼了全球金融市场(已经动荡不安)。 民主政府的“左”转,凯恩斯主义的狂喜 大新政,是维持经济的战略,也是社会压力的结果 编制 大流行背景下的政治和金融。 与 2008 年危机一样,关于社会不平等(每个人都记得 99% 对 1%)的辩论在世界范围内再次升温,随之而来的还有对金融市场和巨额财富的批评——尽管在巴西,对金融部门最多只考虑最低收入方案。
目前的情况呼应了当代资本主义金融化的重要理论讨论,该讨论形成于 1990 年代,并逐渐渗透到人文科学各个领域的争论中,外推其起源于批判经济学。 与正统经济学相反,正统经济学顶多只是时不时地指出“非理性繁荣”[I]的 在金融市场,在过去四十年中,不同的金融化方法在资本主义的运作中发现了一系列重要和长期的转变。 在某些表述中,战后福特主义-凯恩斯主义的积累制度让位于当前占主导地位的金融化/金融积累制度。
在几位作者提出的这段话的后果中,可以提到以下几点:金融交易和投机的增加,伴随着资产阶级金融部分的主导地位; 随着世界各地金融危机的爆发,资产泡沫的反复形成,以及由于海外资本流动的广泛自由化,各国的宏观经济长期不稳定; 生产性投资率的降低和非金融部门公司活动的金融化; “生产重组”和公司兼并/收购的加剧,导致资本主义中心的外包、生产搬迁、大规模裁员和不稳定的工作——在外围产生类似的影响; 当然,还有社会不平等的加剧。
另一方面,一个争议点是如何考虑金融领域的“自治”,这在某种程度上是 2008 年提出的问题的根源,现在又回来了。 Chesnais,金融化概念化的先驱之一,使用了“相对自治”的误导性术语[II] 在他的一部著作中,引起了普拉多等人的批评[III],可以概括如下:金融领域不能自主,因为它不产生价值,而只是以生产中产生的价值为食。 Chesnais 多次明确表明他的立场,即虚拟资本(如在证券交易所流通的金融资产)虽然最终受到实际积累的限制,但具有不遵循的动态 享有同等权益 生产性资本的流动——只要它包括对未来价值的预期,并且会受到巨大的投机价格变化的影响。 例如,在生产领域“回归现实”发生之前,虚拟资本的流动可以将财富从一只手大量转移到另一只手,并促进并购。
无论如何,这里寻求的是有助于反思金融领域的这种“经济”自治的对应物:“社会”自治。 间接地,这体现在当前金融市场的经济“无用”,这又回到了社会无用。 例如,洛登在考虑关闭证券交易所时以挑衅的语气强调了这一点。 在其他弊端中,他们更愿意挪用财富而不是鼓励生产性投资和就业:“证券交易所是否为公司提供资金? 在我们现在的位置上,主要是为交易所提供资金的公司!”[IV].
从社会的角度来看,在更直接的自治意义上,可以指出金融市场对支持他们的人口的具体生活现实的极大漠视(通过他们的工作和支付利息和税收[V]). 通过回顾大流行期间巴西的一些事实,可以评估这种现象在经济、政治和健康危机的总和下特别有利于分析的时期所达到的程度。 我们从 2020 年 Ibovespa 的演变(自巴西大流行开始以来)以及该国 Covid-19 病例和致命受害者数量的演变开始。 图表不言自明:
显示曲线的上升和下降时刻明显重合(红点标记轨迹变化)。 因此,自大流行开始以来,Ibovespa 在巴西的表现就像一个“死亡语录”,是衡量社会苦难的险恶“尺度”。 博尔索纳罗政府对疫情的漠视,其实与保罗·格德斯对金融领域的关注成正比,正如外资不惜趁国内动荡(资产价格下跌、美元升值)趁虚而入。去购物和利润。
然而,从现象之间的相关性转向因果关系,指出 Covid-19 的死亡是股票指数变化的原因(或相反......),将需要详细阐述中间假设和大量表现更复杂的统计分析。 它无意在这里走得太远,而是为了强调金融领域的“社会”自治而违背传统:Ibovespa 和 Covid-19 的死亡/病例不仅没有变化 反过来 他们是怎么走路的 同样的道理. 关注曲线的上升部分,不寻常的认识出现了,即在死亡和感染增加的确切时刻存在资本推高股票交易价格,并且资源是(并且仍然是)[六]) 在卫生领域如此必要,以保证人口生存的最低条件。
值得重申的是,这些资本的很大一部分是外国资本,这与 2014 年以来“洗车行动”对巴西大型公司(包括开展国际业务的公司)的影响推动经济去国有化的较早运动一致。在过去十年中,外资在现货市场的份额大幅增加[七] B3,峰值正好在 2014 年和 2016 年之间(超过金融量的 50%)。 因此,它从 33 年的 2010% 上升到 44,6 年的 2020%(比 2 年的 2019% 高出 42,6 个百分点)[八]. 再次:巴西(外资和与之相关的内资)观望巴西的动荡浪潮,并在极限上向往。
其他数据指向与图形相同的方向。 根据 B3 网站[九], 2020 年:28 家公司在证券交易所上市——他们进行了首次公开募股(首次公开募股)——高于过去五年的平均 4 家,筹资超过 43,8 亿雷亚尔; 已上市公司新股发行25只(继续)——过去五年平均为 14 家——筹集了近 74 亿雷亚尔。 同年 2020 年,超过 1,5 万个人作为投资者加入证券交易所(年底总计约 3,2 万个账户)[X],这是推动金融领域经济和社会自治的绝对记录。 因此,B3 的总资本从 4.607,5 年 2019 月的 4.946,5 亿雷亚尔增加到 2020 年 XNUMX 月的 XNUMX 亿雷亚尔。
有些人会回答说,证券交易所不仅反映了当下,巴西经济的“基本面”也被考虑在内,利率 (Selic) 很低(这鼓励“投资者”转向风险较高的资产), ETC。 然而,这些理由并没有回答一个关键问题,即经济利益为何以及何时会继续凌驾于社会的真实(而非迷信)基础之上:人。 证券交易所——金融表面的伪装——背后是国内和国际的市场代理人,与政府官员合作。 因此,我们不能忘记 1,2 万亿雷亚尔的一揽子计划[XI] 中央银行于 2020 年 16,7 月发布,旨在“拯救”银行系统——该系统继续收取比 Selic 利率高数十倍的利率。 该金额相当于 GDP 的 2008%,远高于 1,2 年危机期间提供的援助,而巴西用于收入转移计划的支出占 GDP 的 XNUMX%[XII].
最近批准中央银行的自主权以及对不惜一切代价保留特梅尔政府期间批准的支出上限的关注(首先是为了保证支付公共债务的利息)也与人口状况形成鲜明对比最脆弱的(经济上和 Covid-19[XIII]), 数月没有任何经济援助,现在仅指望每月支付四期 250 雷亚尔。
从这个意义上说,当博尔索纳罗的一项或多项荒谬措施被禁止,但“牛”继续通过时,听到诸如“机构正在运作”之类的评论是非常奇怪的。 巴西的真实情况是一个(反)联邦政府对他人的痛苦和死亡漠不关心,得到 Paulo Guedes(金融部门的直接代表)和(仍然)军队的支持; 受生理学和大资本利益(通过直接和间接代表)推动的国会(除了明显的例外); 和一个“懦弱的”STF。 因此,巴西的灾难性局势带有统治阶级部分的直接印记,尽管是经过伪装的印记。 在外国资本的批准下,金融部门(“Faria Lima”)在本次 Baile da Ilha 财政中发挥了突出作用。
如所见,金融领域的“经济”自主性受到生产领域的限制,并最终因经济过程本身的矛盾而导致泡沫破灭。 资产贬值,接近经济创造价值的实际能力(然后重新开始这个过程……)。 然而,不幸的是,社会自治的弹性已经证明比经济自治的弹性大得多。 而“泡沫破裂”取决于在大流行期间和博尔索纳罗领导下比平时更难实现的因素:大众动员和压力以及政治组织。 因此,问题在于金融领域的社会自治何时才能发展起来,如何才能戳破“泡沫”。 在那之前,跟随巴西的球,而巴西则尖叫着 SOS...
*伊兰·拉皮达 他拥有圣保罗大学社会学博士学位。
笔记
[I]的时任美国总统艾伦格林斯潘的名言 美联储 美国,关于美国证券交易所在 1990 世纪 XNUMX 年代中期的情况。
[II]谢奈斯,弗朗索瓦。 “生息资本:积累、国际化、经济和政治影响”。 在 ______。 (组织)。 全球化金融:社会和政治根源、配置、后果. 圣保罗:Boitempo。 2005 年,第 45 页。
[III]普拉多,Eleutério。 “'全球化金融'评论”,载于: 十月, 第 14 期,pp. 217-224。 2006.
[IV]洛登,弗雷德里克。 “关闭证券交易所?”。 巴西外交世界报. 2010 年 3 月。 第 31 年,第 28 期,pp-29-XNUMX。
[V]目前还有你的数据—— 大科技 和别的。
[六]2021 年 19 月上半月,随着每日记录的 Covid-350 死亡人数超过 120 人,Ibovespa 指数再次达到 XNUMX 点。
[七]不包括衍生品市场,其份额占 67 年 2020 月交易量的 XNUMX%。
[八]看 https://ri.b3.com.br/pt-br/ – 数据库(2021 年 XNUMX 月)
[九]看 https://ri.b3.com.br/pt-br/ – 数据库(2021 年 XNUMX 月)。
[X]看 http://www.b3.com.br/pt_br/market-data-e-indices/servicos-de-dados/market-data/consultas/mercado-a-vista/perfil-pessoas-fisicas/genero/
[XI]看 https://www.infomoney.com.br/economia/com-crise-banco-central-ja-anunciou-r-12-trilhao-em-recursos-para-bancos/
[XII]https://www.camara.leg.br/noticias/641463-especialistas-defendem-constitucionalizacao-do-bolsa-familia/
[XIII]UFPel 的 2020 年调查显示如下:在调查的所有阶段,最贫穷的 20% 人口的感染风险是最富有的 20% 人口的两倍。 此外,土著人的风险是白人的五倍。 “我们表明穷人和土著是最脆弱的群体,他们需要公共卫生政策更多的关注”,Hallal 说(参见 https://ccs2.ufpel.edu.br/wp/2020/08/05/epicovid19-anuncia-proxima-etapa-da-pesquisa-nacional-sobre-coronavirus/ )