通过 费尔南多·诺盖拉·达·科斯塔*
行为经济学认识到主体并不总是以纯粹理性的方式行事。
在 Whatsapp 群组“Observatório do Banco Central”中,有消息称巴西货币管理局正在研究制定一个系统,用于收集商人和研究人员对通胀和 GDP 等经济指标的预期。 如今,该专制机构收集了大约 160 家机构成员的期望,其中大部分来自金融市场。
O 焦点公告 每周提供这些机构的预测,作为巴西中央银行每 45 天利率决策的关键组成部分之一。 换句话说,市场这个超自然的存在,无所不在,无所不能,想象中的全知,指导着COPOM(经济政策委员会)的决策,使其利益得到满足!
面对人们对他只是金融市场成员(而不是管理者)的批评,现任经济政策主任试图通过扩大与公司和研究人员的联系来回应这一批评。 它效仿其他央行,增加了对所谓的、错误的非金融部门的有偏见的研究样本,毕竟我们都是包含这个“部门”的金融体系的客户。
主管将这一新机制定义为“一种补充指标,在我们相信结果之前需要一段成熟时间”。 你相信吗...
他关心的是反驳那些批评货币专制的议员的论点:“巴西央行只听金融市场的声音”。 该主管表示,由于它是一个监督和监管机构,“倾听他们的意见有助于做出最佳决策,尽管不会损害减少与非金融部门的对话”。
巴西实际利率疯狂,金融管理局对收入和就业的经济增长并不关心。 恰恰相反,它把经济衰退视为对抗所谓“食利者安乐死”的一种方法,即通胀上升至固定利率之上。
面对群里一位成员对焦点调查扩大化的赞扬,以“决策者(‘最后的人’)的期望超时尚”为论点,我忍不住发泄:“新古典信任经济:我错了,因为我喜欢它! 决策是根据事实做出的反应!”
根据定义,对不确定未来的期望是……不确定的。 经济学已经成为一种为错误措施辩护的心理主义。 有人根据预期或计划的缺货记录来订购商品吗?预期是否综合为从有偏见的研究中提取的乐观主义者和悲观主义者之间的平均值?
当向人工智能 (AI) 询问这一经济思维的主导路线时(主流),直到 2021 年 XNUMX 月截止日期,ChatGPT 声称不存在称为“信任经济”的统一概念。 不过,根据目前已知的情况进行推测。
为了澄清起见,我补充说,在政治经济学的早期,理解社会运动规律的目的取代了理解道德情感。 A 道德情操论《亚当·斯密》是亚当·斯密 1759 年出版的书的书名,它对人性、道德和社会纽带的形成提供了全面的视角。
虽然 国富论《史密斯的哲学著作》于 1776 年出版,最著名的是他关于个人如何被“看不见的手”引导以促进公共利益的贡献,尽管这不是他的决策意图的一部分,但史密斯的哲学著作指出了人类如何发展道德感和对他人的同理心。 情感和道德情感——例如同情、公正、道德判断、利己、道德认可和良知——将指导社会互动并塑造人类行为。
纵观经济思想史,心理学和行为方面已逐渐被忽视或最小化,取而代之的是基于对人类行为的简化假设的更理性的方法。 这主要发生在古典学派(XNUMX世纪XNUMX世纪初)和新古典学派(XNUMX世纪末XNUMX世纪初)主导的时期。
这种方法基于财富积累的理性和自身利益最大化的假设。 忽视了诱发越轨行为的心理因素。 个人在解决经济问题时会做出最优决策。 经济学已被简化为最佳决策的理论。
然而,这种对理想(“应该是什么”)的抽象,而不是研究真实(“是什么”),面临着人类行为并不总是理性的现实,简化的假设不足以理解决策。 1940世纪XNUMX年代,博弈论开始探索个体之间的战略互动,考虑冲突和合作情况下的决策。
后来,在 1970 世纪 XNUMX 年代,行为经济学作为一种能够将 可行的洞见 经济科学中的心理学。 它强调认知偏差、启发法、形式依赖、市场低效率和其他心理因素在影响经济行为中的重要性。
早些时候,在 1950 世纪 1960 年代和 XNUMX 年代,货币主义兴起,作为当时盛行的凯恩斯主义理论的替代品。 米尔顿·弗里德曼通过捍卫货币供应量作为决定经济活动的关键变量的重要性,拯救了货币数量理论。
1970世纪XNUMX年代是滞胀时期,其特点是高通胀和失业。 这个场景没有 权衡 (这些变量之间的交换)与凯恩斯主义的经济政策相矛盾,并且在没有替代方案的情况下,货币主义通过激烈的媒体宣传而声名狼藉,米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman)主张将货币规划作为控制通货膨胀的一种方式。
1980世纪XNUMX年代,英国玛格丽特·撒切尔和美国罗纳德·里根当选后,两国都采取了货币主义政策。芝加哥男孩 在奥古斯托·皮诺切特独裁统治下的智利工作。 1990 世纪 XNUMX 年代,人们清楚地看到,货币主义政策在价格稳定方面并未产生预期结果,人们呼吁采取非正统方法来应对通货膨胀。
其他经济理论,如理性预期理论、行为经济学等,加上2008年的金融危机,“不通胀的货币宽松”给货币主义埋下了最后的灰烬,刺激了对传统经济学的重新评估。 它们为将心理因素纳入经济模型以及当前心理主义的夸大铺平了道路。
经济学家越来越多地声称,期望、情绪、看法、风险规避和其他心理方面是理解个人行为、市场运作和一般宏观经济动态的基本要素。 好吧,心理学并不能解释一切!
理性预期理论是信任和/或信用经济的基础,它假设经济主体(消费者、商人、食利投资者)根据所有可用信息和一致的“新经典”经济模型对未来进行预测。 人们被认为在决策时是理性的,不会受到系统错误或期望偏差的影响。
如果政策制定者改变策略,想象一下经济主体也会相应地调整他们的预期。 如果代理人已经预见到这种变化并根据未来结果的假定不一致调整其预期,那么货币或财政政策就不会对经济产生预期的影响。 他们变得无所不知!
与信任经济学不同,行为经济学认识到主体并不总是以纯粹理性的方式行事。 其他因素,例如认知偏差和社会影响,也会影响他们基于不确定预期的决策。 毕竟,未来本身是不确定的,因为它是彼此分散、不协调和不知情的决策互动的结果。
尽管“信任经济”一词可能尚未指定一个明确定义的经济思想流派,但它描述了一个将信任视为经济金融活动核心因素的社会。 通过引导人们冒险、投资和放贷,它将成为经济和社会互动的关键要素。
制度主义经济学忘记强调金融机构、非金融公司和政府等机构的关键作用。 只关注个人心理,岂不是头脑简单的还原论吗?
*费尔南多·诺盖拉·达科斯塔 他是 Unicamp 经济研究所的正教授。 作者,除其他书籍外, 巴西的银行 (教育发展计划)
地球是圆的 感谢我们的读者和支持者。
帮助我们保持这个想法。
贡献