通过 雷尼尔多·苏萨*
在他那个时代,马克思指出,所有资本都以生产资料的形式存在,“除了相对较小的部分以货币形式存在”
在本系列的第二篇文章中,我们回到讨论《卡尔·马克思》第三卷第五节中关于卡尔·马克思采矿业的可能线索和阐述的开始。 首都.
货币资本家和生产资本家
卡尔·马克思观察到,货币资本家和工业资本家的分离为利息类别的创造提供了实质性。货币资本家和生产资本家“在再生产过程中扮演着不同的角色”,[I]的 马克思辩称。资本家之间的这种区别并不是对这些资本特征的主观理解。存在着利息分配给货币资本家和商业收益分配给积极资本家的客观事实。这是一个定量和定性的划分。
质的分离包括面对商业利益的利益自主权。这被整个资产阶级视为普遍现象,无论利润是来自自有资本还是借入资本的实际经营。从马克思的解释来看,21世纪的金融化资本主义最重要的是利益部分自主化的质性特征的正常化,仿佛它是生产过程之外的纯粹资本所有权的排他性结果。
自马克思时代以来,“大多数工业资本家,尽管比例不同,都使用自己的资本和借来的资本”,其中一个和另一个是双胞胎。 [II] 情况仍然如此,但随着企业债务的升级,这种情况在 21 世纪的金融化资本主义中得到了深化。发生了深刻的质变:工业公司部分变成了金融机构。尽管其主要活动是在生产领域,但它在商品生产和金融市场中运作。其非经营性财务业绩已成为其作为资本存在的正常必要条件。
19世纪的英国,工业资本家、商业资本家和货币资本家之间有明确的界限。那是马克思的时代。进入20世纪初,银行有机地融入工业生活,特别是在德国,让位于金融资本的范畴。那是鲁道夫·希法亭、尼古拉·布哈林、弗拉基米尔·列宁的时代。[III]
现在呢?现在,自20世纪最后二十年以来,金融化资本主义已经在全球范围内推行,商业银行、投资银行、养老金和共同投资基金、对冲基金和金融机构之间相互渗透。 私募股权投资、保险公司以及生产性和商业性公司。它们之间存在结构性金融化的趋同性,但又不失各自的主要特征和功能,也不抑制其相互矛盾。
生产(金融)方面的一些假定的优点和缺点被金融(生产)方面内化了。从这个意义上说,不仅仅是流动性,也不仅仅是资本固定。利益和商业利益需要同时统一和分离。
在此背景下,若泽·卡洛斯·苏扎·布拉加 (José Carlos Souza Braga) 表示,考虑到新的财富配置和管理形式中金融和生产相互渗透的质量,将金融公司与非金融公司区分开来不再有意义。布拉加表示,“生产性资本和银行资本之间不再存在界限”。[IV] 大型“生产性”公司在最多样化的货币和金融活动中具有积极、进取和持久的行为。
该公司寻求经济收益,同时深化品牌和产品营销策略。推动科技创新。在全球价值链中的定位争议,依托 外包 除了为其供应商提供融资外,还包括生产分包。
马克思说,工业资本家必须“将货币资本家作为特殊类别的资本家来面对”。 [V] 在金融化资本主义的社会结构中,资本家不同社会阶层的身份在某种意义上是伴随着利益洗牌而持续存在的。
事实上,今天,资本家群体之间的矛盾变得更加尖锐,破产、重组和接管事件就证明了这一点。日益普遍且持续流动的兼并和收购构成了金融财富集中化的机会。
巴西这些新关系后果的一个例子是萨迪亚等大公司利用信贷作为出口合同预付款进行衍生品投机。然而,由于2008年的全球危机,萨迪亚集团在外汇衍生品市场的投机押注受挫,巴西货币贬值,在某个时刻,萨迪亚被“吞噬”。由其竞争对手 Perdigão 集团收购,成立 Brasil Foods SA (BRF)。
2018年,庞大的BRF因其来自不同领域(包括养老基金)的多个强大合作伙伴之间的冲突升级而受到动摇。值得注意的是,BRF是巴西最大的食品公司,在50个国家拥有50家工厂,销售遍及127个国家。
一方面,有一些对金融化的解释完全忽视了这些重要的资本主义社会矛盾,低估了生产发展,以期强调金融在21世纪的主导地位。另一方面,有些方法虽然富有成效地理想化,但也不理解这些矛盾的含义。此外,在实践中,资产阶级和工人阶级之间的阶级斗争被低估,削弱了针对活跃在生产的资本手中日益恶化的劳动力剥削的斗争。华尔街和大街,或者费布拉班和菲斯普在促进工作的攻击性和不稳定方面是一致的,这是当代资本主义的一个重要方面。
正如马克思所说:“利益和企业收益只能相互对立地存在。因此,两者都不是指剩余价值,它们不再是固定在不同类别、标题或名称中的部分。”[六]。此外,“资本家是否以这种方式(用自己的资本,将所有利润收入囊中)或是否被迫将部分利润让给作为资本合法所有者的第三方,工人是绝对不关心的”。 [七]
公司收益以及对国家和公司行为的兴趣
生产资本家愿意支付“与利润率水平成正比”的更高利率。但从长期来看,由于资本有机构成的增加,利润率有下降的趋势。利润率与发达和成熟的资本主义生产之间往往会出现反比关系。考虑到国家间比较的这种趋势,从经济角度来看,比较落后国家和先进国家的利率也会有所不同。马克思评价说,假设其他因素不变,这一结果的条件是利率之间的差异代表了比较国家之间不同程度的盈利能力。
然而,金融化从本质上改变了世界生产与金融之间的关系。这种基于利润(整体)和利益(部分)之间的多样性和相互作用的国家之间的比较变得更加复杂。中心和外围之间产生了新的不对称形式。不同的金融市场或多或少已经在国家内部一体化。
这种一体化也在全球范围内发生,尽管各国生产和金融方面存在特殊性,而且各国之间的财富等级也日益突出。主要央行的政策,尤其是集中和管理大量金融财富的基金策略,决定了市场的动态,以及利率互换和汇率衍生品等最多样化工具之间的套利。
无论如何,根据资本主义生产过程中货币和金融环境的变化,正如2008年危机所证明的那样,马克思的结论仍然有效,即企业通过工业或商业资本,以货币形式需求货币作为支付手段。预期利率上升的情况。为了证实这一点,只要提及美国大型汽车公司靠公共资金免于破产的案例就足够了。
有必要减少支付链的中断并中止预期的利率上升。因此,以央行为首的发达国家央行 联邦储备体系 (美联储,美国中央银行)不得不以大量信贷流动性进行干预,并通过证券谈判迫使利率几乎为零。
应该指出的是,如果利率非常低,那么债务人公司的行为几乎就像只依赖于自己的资本一样,这在当今金融机构对生产性公司的治理中没有地位。即使在他那个时代,马克思也观察到,只使用自己资本的资本家已经将利息作为利润的一部分单独核算。因此,马克思得出的结论是,利润分配与利息的单独计算并不总是将这种量的划分转化为质的划分。显然,货币资本家和工业资本家之间的分离并不总是必要的。
利率波动
马克思提到了工业周期,确定了稳定、活力增长、繁荣、生产过剩、 紧急,循环运动的停滞和恢复。因此,现代工业运动经历了低利率时期的繁荣阶段,在生产困难之后,伴随着利率上升。 “但利率上升到极端高利贷的程度与危机时期相对应。”然而,马克思也认识到,在某些情况下,低利率与生产停滞同时存在,适度高利率与商业显着复苏可能同时发生。 [八]
利率水平还受到随着国家财富的增加而出现的大量食利者社会群体的影响,以及随着储蓄集中在银行的信贷体系的发展的影响。在巴西,工业生产的下降、银行业的过度集中和公共债务的巨大寻租结合起来,产生了高得离谱的利率,超出了任何国际比较。这种利率状况一直是巴西金融化的一个核心且持久的属性。
此外,还存在国际联系,因为金融自其起源以来就依赖于国家之间的利率仲裁。在这个意义上,马克思提到了 里约热内卢 当前价格,发表于 10 年 1847 月 XNUMX 日,显示英国人在巴西出售了大量公共债券,这些债券是在英国利率较低时购买的。[九] 当英国利率上升时,收入就会增加,汇款就会增加。与过去的情况一样,自 1980 世纪 XNUMX 年代以来,巴西的高利率一直引起国际金融的直接关注。
马克思之后,自19世纪末以来,经济周期发生了重大变化,与垄断、金融资本和国家干预相关。停电更加频繁,恢复能力也更弱。还有二战后二十多年经济重建、技术现代化和大众消费的特殊情况。
随着金融化的发展,金融泡沫不断出现,例如最近1997-1999年的信息技术(IT、互联网)行业和2003-2007年的房地产泡沫。
社会货币资本
从马克思到今天,庸俗经济学都将部分与整体等同起来。例如,今天,在捍卫财政紧缩的过程中,家庭预算和国家预算的性质和管理始终是等同的。马克思提请人们注意这样一个事实:个人可以将其资本保留在生产性投资之外,并将其转化为生息资本。对于个人来说,利息似乎是资本本身产生的收入。但显然,将这种行为推广到所有社会资本并解释利润的来源是没有意义的。马克思指出,这是庸俗经济学家的胡言乱语。
结果将是货币资本贬值和利率崩溃。他斥责,“还有一种更荒唐的想法,认为在资本主义生产方式的基础上,资本可以产生利息,但不发挥生产资本的作用,即不创造剩余价值,而利息只不过是剩余价值的一部分;资本主义生产方式可以在没有资本主义生产的情况下运行的想法”。[X] 嗯,看来这个“更荒唐的想法”今天已经常态化了。
当然,金融化并不排除工业发展,它加剧了资本家作为生产雇员的多余特征。随着信用制度的进步,股份公司的发展作为生产社会化受到了马克思的积极欢迎,尽管他对此有所保留。他强调了将行政工作作为一种职能与资本所有权分开的方面。因此,“(……)利润在实践中也显示出它在理论上已经毫无疑问的样子:简单剩余价值(……)”。[XI]
对于马克思来说,这种形式的公司随着积极的资本家的抛弃而成为系统性转型的预兆,尽管由于劳动力剥削的持续存在而具有负面意义。
卡尔·马克思严厉批评了圣西蒙的一些弟子的预言,这些预言是基于对“信贷和银行体系的神奇力量”的幻想。[XII] 他们着迷于通过大型工业公司的生产、技术进步的驱动力以及信贷和股票市场的支持和刺激来实现社会进化的前景。这种加速资本主义生产转型的金融冲动的先驱和最有力的经验是银行 移动信贷 由伊萨克·佩雷尔 (Isac Pereire) 创作,他是圣西蒙行列中的一员。该银行是开发银行家族(如 BNDES)的鼻祖。
金融化成为主导逻辑
对于阿尔弗雷多·萨阿德·菲略来说,“新自由主义下的金融化进程并不是对‘纯粹资本主义’的扭曲,也不是金融部门针对生产资本的‘政变’。他补充说,金融不仅仅是一种寄生结构,只是“吸走”工业资本和/或工人收入。相反,金融化是新自由主义下社会再生产的结构性特征。” [XIII]
金融化的资本主义深刻地改变了社会总资本的分配条件。在他那个时代,马克思指出,所有资本都以生产资料的形式存在,“除了相对较小的部分以货币形式存在”。在资本主义中,20世纪最后几十年以来,金融化现象并不是大量资本家将资本转化为货币资本的结果。
这并不是货币资本普遍化的近似废话。显然,生产资本仍然处于非常高的水平。对生产性工作的剥削扩大到了更多的工人,并且加剧了,从而保留了剩余价值的来源。新的是货币资本的外延、形式、功能和含义,作为整个经济的主导极甚至普遍正常状态,加剧了当代资本主义动荡动态中的矛盾和不稳定。[XIV]
*雷尼尔多·苏萨 他是巴伊亚联邦大学(UFBA)经济学和国际关系教授。着有《中国的毛》和《习近平》(UFBA 出版社)等书籍。
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笔记
[I]的 MARX, K. 第 23 章,第三册,Kindle 版本。
[II] 同上。
[III] 希法亭,鲁道夫。 金融资本。圣保罗:Nova Cultural,1985。(Os Economistas Collection)。
[IV] 布拉加,何塞·卡洛斯。当代资本主义包含哪些金融化概念?见:巴罗佐、阿洛伊西奥·塞尔吉奥;苏扎,雷尼尔多。 2007-2013 年全球资本主义大危机:起源、联系和趋势。 圣保罗:安妮塔·加里波第,2013 年,第 117 页。 135-XNUMX。
[V] MARX, K. 第 23 章,第三册,Kindle 版本。
[六] 同上。
[七] 同上。
[八] MARX, K. 第 22 章,第三册,Kindle 版本。
[九] MARX, K. 第 35 章,第三册,Kindle 版本。
[X] MARX, K. 第 23 章,第三册,Kindle 版本。
[XI] 同上。
[XII] MARX, K. 第 36 章,第三册,Kindle 版本。
[XIII] 小萨阿德,阿尔弗雷多。对新自由主义危机的反思。 杂志与学者,2009 年 37 月,第 XNUMX 页。 XNUMX.
[XIV] 本文是本书章节的修改版本 卡尔·马克思:开创 XNUMX 世纪的新世界,由阿达尔贝托·蒙泰罗 (Adalberto Monteiro) 和奥古斯托·布尼科雷 (Augusto Buonicore) 组织,出版商安妮塔·加里波第 (Anita Garibaldi) 于 2018 年出版的藏品。
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