通过 费尔南多·诺盖拉·达·科斯塔*
拥有大学学位不再是强有力的区别因素，需要更多教育的职业现在面临着更激烈的竞争。
资产超过 5 万巴西雷亚尔、存放在要求较低的银行的投资者属于这一类 私人银行 （PB），但私人“大银行”要求的金额超过 10 万雷亚尔。在这种情况下，被称为传统散户（VT）的投资者类别的业务量少于 1 万雷亚尔，而高收入散户（VAR）则位于这两个类别之间。
据 ANBIMA 称，到 2024 年，个人在这些客户群体中的投资总额将达到 7,3 万亿雷亚尔。与上年相比增长了12,6%。
其中，高收入零售额增幅较大，达15,4%，达2,57万亿雷亚尔；传统零售额增长13,6%，高于平均增幅，达2,43万亿雷亚尔。这两部分投资总额达 5 万亿巴西雷亚尔，占个人投资总额的 68,6%。而 PB 部门的增幅较小，为 8,7%，达到 2,3 万亿雷亚尔，占剩余的 31,5%。
分析这些细分市场从 2015 年时间序列开始到十年后结束的演变情况，传统零售业的总财富增长了近三倍，从 827 亿雷亚尔增至 2,427 万亿雷亚尔，高收入零售业的总财富增长了 4,4 倍，从 586 亿雷亚尔增至 2,572 万亿雷亚尔。 PB的财富增长了三倍多。
从比例上看，上层中产阶级变得更加富裕，到35年他们将占据总财富的2024%，而28年这一比例为2015%。下层和下层中产阶级的比例从39%降至33%，富人的比例从34%降至31,4%，而在极右翼民粹主义盛行的年代，这一比例曾达到40%，并一直维持在39%-38%的水平。
从细分市场的账户数量（非公积金）来看，传统零售业的“金融化”程度从十年前的66,6万增加到了163亿，高收入零售业的“金融化”程度从十年前的5万增加到了15万。 PB 账户数量从仅有 110 个增加到 162 个，但今年 ANBIMA 开始披露这一部分拥有 741.218 个账户，远高于公布的“专属账户数量”162.045 个——这些账户一定来自 65.692 个家庭组的 CPF。
如果这一假设成立，那么每个公积金账户几乎有 3 个，并且推算到高收入零售业，这个金融精英群体将有 170.000 万客户，那么人均财富将为 5 雷亚尔 x 850 或 2010 雷亚尔。根据14,3年人口普查的教育数据，我得出了另一个假设：巴西只有0,7％的人口拥有学士学位，0,5％拥有硕士学位，1％拥有博士学位，而最富有的62,4％的人中有9,3％拥有学士学位，5,1％拥有硕士学位，XNUMX％拥有博士学位。我认为，在高收入和 PB 零售领域，受过大学教育的顾客将占主导地位。
至少在 1990 世纪 XNUMX 年代之前，巴西的高等教育仅限于文化和经济精英阶层。在 XNUMX 世纪的大部分时间里，接受高等教育的机会受到诸多因素的限制，例如公立机构稀缺、私立机构费用高昂以及人口平均教育水平低。
高等教育是高收入群体的特权。他们有更多机会接受优质的基础和中等教育，而且能够承担大学教育的相关费用。
在 21 世纪初的社会发展政府期间，联邦和州立大学得到了显著扩张，建立了新的校区并推出了包容性计划，例如 Reuni（支持联邦大学重组和扩建计划的计划）。除了为公立学校学生保留名额外，还采取了种族和社会配额等积极政策，扩大了以前被排除在外的群体的入学机会。
ProUni（全民大学计划）和Fies（学生资助基金）等项目允许低收入学生进入有空缺学位的私立大学，从而大幅增加入学人数。私营部门快速增长，尤其是随着远程教育（EAD）的普及。由于成本低廉，人们获得高等教育学位变得更加容易。
根据 PNADC 2023，在 25 岁或以上的人群中，19,7% 完成了高等教育。若以35至34岁年龄段为例，接受过此项培训的比例最高，为24,9%，而65岁及以上年龄段的比例最低，只有11,4%。
高等教育大众化对就业市场产生了直接影响，特别是对毕业生的薪酬。随着越来越多的人获得学位，某些工作的竞争也随之加剧，从而缩小了毕业生与非毕业生之间先前存在的工资差距。
拥有任何大学学位（例如“Uniesquina”）不再是一个强有力的区别因素。需要更高教育水平的职业开始面临更激烈的竞争，导致平均收入下降。
多个领域的创新和数字化的进步改变了对某些受过大学教育的专业人员的需求，使得受教育程度较低的群体也能够采用创新。高等教育质量变得越来越参差不齐，一些机构提供优质的教学，培养出高素质的专业人才，而其他机构则开始提供市场上声望较低的课程，使就业变得困难。
与发达国家的情况一样，由于扩张和包容的公共政策以及私营部门的不断参与，巴西的大学教育在21世纪初不再是精英阶层的优势。这种影响对知识民主化产生了积极影响，但也产生了一些问题，例如毕业生相关教学水平下降、需要通过研究生课程和专业化来实现就业市场的差异化等。
这些信息似乎符合以下假设：高收入零售银行客户群体与上个世纪从巴西大学毕业的专业人员数量相关，因为他们能够储蓄并进行长期投资，成为百万富翁，包括美元。高收入零售银行客户群包括那些在职业生涯中积累了大量财富的人。
出现这种相关性的原因是，在 20 世纪，巴西的高等教育仅限于文化和经济精英阶层。那些成功毕业的学生，特别是在医学、工程、法律和行政或经济等领域，一生都具有很高的就业能力和更高的收入。
1960 世纪 1990 年代至 XNUMX 年代接受培训的专业人员与普通人群相比具有明显的薪资优势，从而拥有更强的储蓄和投资能力。这些专业人士有多种收入来源，无论是在公共部门还是在大型私营公司，都能保证稳定的收入和长期投资的可能性。
在巴西高通胀时期（直到 1994 年雷亚尔计划），那些拥有金融知识并能进行通胀保护投资（如房地产、 过夜 以及指数证券）成功实现资产保值增值。随着1990世纪XNUMX年代后半期公共债务证券持有量的增加，以及后来的“宏观经济三脚架”以高得离谱的利率吸引主权风险而非汇率风险，这些专业人士开始更多地投资于投资基金、私人养老金计划和定期存款等资产，而较少投资于股票和房地产。
本世纪巴西经济的金融化为那些已经拥有一定积累资本的人们扩大了投资选择，促进了向更高财富水平的转变。银行已经开发了 Personnalité、Estilo、Prime 和 Van Gogh 等细分市场，为拥有大量资产的客户提供个性化服务以及咨询服务。
其中许多客户是前专业人士、前高管和退休公务员或法定雇员。他们几十年来积累了财富，现在已成为这些阶层的一部分。
20世纪取得的大学教育和巴西银行高收入零售部门的增长之间似乎存在很强的相关性，因为这些人拥有更好的就业、收入和投资机会。这使得他们能够积累足够的财富，进入高收入阶层，在某些情况下，甚至 私人银行，取决于所实现的公平水平。
*费尔南多·诺盖拉·达科斯塔 他是 Unicamp 经济研究所的正教授。 作者，除其他书籍外， 巴西的银行 (教育发展计划）。 [https://amzn.to/4dvKtBb]
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