通过 路易斯·冈萨加·贝卢佐*
卢卡斯·克里韦伦蒂·卡斯特罗 (Lucas Crivelenti e Castro) 为该书撰写的序言
我将敢于写下关于卢卡斯·克里维伦蒂·卡斯特罗(Lucas Crivelenti e Castro)这本书的一些想法 全新的依赖:金融化资本主义背景下巴西对帝国主义的从属.
一位顶级律师会说,我请求你从全球化开始,这个概念太不精确、具有误导性,而且充满了意识形态违禁品。 最臭名昭著的违禁品之一是试图排除民族国家之间的权力关系,即废除帝国与其臣民之间的关系。
尽管如此,如果我们想要进一步分析和理解震撼当代经济和社会的转型过程,我们就必须对全球化概念进行批判。
许多人从所谓的“科学”立场出发,捍卫所谓全球化进程的良性本质。 这一表述隐含着两个假设:(i)全球化将导致各国经济同质化,并向自由市场模式靠拢; (ii) 这一过程超出了民族国家范围内决定的政策的反应能力。
流行的自由保守主义食谱直接从新古典理论的抽象模型中推荐了新兴国家的流行推论。 让我们看看:广泛的贸易开放是由旧的比较优势理论支撑的,而不是“新贸易理论”的胆怯修改; 私有化和国家不干预主义源于一般均衡的竞争模型; 金融自由化源于有效市场的假设。
当我们谈论资本主义的金融阶段、金融资本主义时,我们常常没有意识到这个词的含义。 卡尔·马克思将金融形式视为最发达的资本形式。 马克思主义概念中的“更发达”涉及将资本概念实现为抽象货币财富的积累过程。 资本经济是一种政权,其目标不是商品生产,甚至不是劳动力的屈服,尽管在其变形过程中——货币-商品-货币——资本必然被迫经历这样的困难。
卡尔·马克思同时进行了两个运动:重申资本主义经济和社会再生产的基本机制以及由克服这些限制的不断动力所驱动的转型和变革。 这就是资本主义的故事。 自我同一性和差异性,是指资本主义机器强加的专制控制机制在任何时候都继续运转,面对工人阶级在阶级斗争中创造的抵抗方法和替代方案。 让我们再说一遍:资本制度只有一个目的:积累以货币形式体现的抽象财富。 因此,在资本主义中,任何行为只有在以金钱开始和结束时才具有经济意义。
因此,金融化并不是资本主义的变形,而是其本质的“改进”。 加剧其矛盾运动的改进:在不断追求“完美”的过程中,即从货币中积累货币——没有劳动力剥削的中介——资本政权被迫贬值劳动力并超出允许的限度扩张固定资本生产关系导致周期性的实现危机和过度积累。
在资本主义中,金融是控制和统治的实例。 所谓资源配置就是通过金融形式进行的,这一过程被新古典经济学视为竞争市场的伟大功绩。 在马克思主义看来,资本主义竞争发生在金融市场范围内,金融市场实际上是通过“解冻”固定在不同生产领域的资本来促进资源分配,以寻找最佳机会和最有利可图的利润。应用程序。
关于资源分配的话题,我将允许自己复制书中的摘录 金钱:真正抽象的力量与加布里埃尔·加利波罗 (Gabriel Galípolo) 合作撰写:“在金融资本和不对称国际货币体系的支持下,对生产决策、空间定位和利润使用的残酷集中控制发生在大公司和金融机构的小核心中。世界规模。 控制的集中化推动了生产的空间碎片化,也受到了生产空间碎片化的驱动。”
金融资本的集中指挥深刻地改变了大型生产企业的战略。 累计利润主要分配给资金业务。 新贷款为股票回购提供资金,以保证公司的“估值”。 数据 美联储 美联储 (FED) 透露,2003 年至 2008 年期间,旨在为现有资产融资的信贷量是旨在为生产部门创造就业和收入的信贷量的四倍。
2008年危机之后,企业和富裕家庭财富和收入的金融形式的主导地位的重申“最终”是基于国家公共债务的膨胀。
让我们再说一遍老生常谈:公共债务就是私人财富。 要理解不平等的丰富和再生产,有必要评估公共债务在当前“资产通胀”周期中的作用。 在美联储旨在调节流动性和保持低长期利率的公共债券操作的支持下,“市场”支持证券交易所价格的新一轮上涨。 因此,美国政府债券构成了最后的手段,是“量化宽松”货币政策及其导致财富变形和不平等扩大的后果的保证。
全球资本主义呈现出其最先进的形式——货币经济,其拥有创造社会财富权力的代理人受到抽象财富积累帝国的影响。 这并不取决于这些代理人的邪恶或善良,而是取决于系统性的力量,这些力量迫使他们总是渴望更多的欲望,以在其资本主义本质中生存。 这种行为驱动系统动力,同时又得到系统动力的强化。 有必要强调“形式”一词,因为将资本主义动态理解为一种变换形式的运动,使我们能够赋予“矛盾”一词精确的含义。 在建立新的积极性运动中作为否定的否定的矛盾,后来被否认.
正是在这个标准下,我们必须观察技术进步、劳动生产率发展不良、工资关系解体、工人平均收入下降、工资缩减、工作不稳定、投资率下降、私人和私营部门的爆炸性增长之间的相伴性。公共债务、金融资产不断升值,最后是环境条件的迅速恶化。
事实上,过去二十年金融市场发生的这些转变使国家宏观经济政策受到了变化无常的预期的影响。 汇率平价遭到多次投机性攻击,实物和金融资产价格突然通货紧缩,银行体系也陷入危险。 无需重申,在大多数情况下,这些事件是人员自由流动的必然结果。 游资。
三国(美国、德国和日本)政府和央行的最后手段已经克服了这些情况。 尽管如此,即使是没有通货膨胀传统的国家,遭受汇率和金融危机的情况也并不罕见,要摆脱这种危机,就需要牺牲人民的福祉,并在实施经济政策时放弃主权。他们的经济政策。
各国在全球化进程中的介入是等级性的且不对称的。 美国利用其军事和金融实力,可以强加其货币的主导地位,同时维持高额且持续的经常账户赤字和外债状况。 这意味着,至少目前,金融市场似乎愿意接受美国在弹性限度内行使“勋章税“。
这种信任的两极分化转化为对其他国家国家政策自主权的限制。 限制的强度取决于受不稳定预期影响的国民经济与金融市场之间的衔接形式和程度。 例如,日本和德国是盈余国和债权国,因此有更多的自由来实行财政扩张主义和低利率,或者容忍其货币价值的大幅波动,而不会引起投机者的不信任。
过去货币政策动荡的国家需要支付高风险溢价来为其经常账户赤字再融资。 这不仅严重制约了货币政策的可操作性,而且由于公共预算财政负担的增加而限制了财政政策。
“流浪资本”在美国有着广阔而深入的市场,它想象着能够在异国他乡的冒险中得到休息. 美国政府证券数量可观,以其低风险和良好的流动性而闻名,这使得股票、房地产或外国资产的投机事件的逆转能够通过美国公众价格的补偿性变动得到缓冲。债券..
因此,在全球投资者信心动摇之际,美国公共债务证券被视为避风港。 这意味着,美元所发挥的普遍价值储备功能的加强,从根本上来说源于前面提到的美元金融市场的特征以及美国政府作为最后贷款人和债务人所发挥的关键作用。
这就是为什么长期利率的波动(代表十年期美国国债的价格变化)如今在放松管制和证券化的金融世界中成为市场情绪最重要的指标。 它们的走势反映了大量金融资本管理者对其投资组合价值演变的预期,他们以国债价格的变化为基础,对不同资产的价格和流动性可能的演变做出预期,以不同货币计价。
正如米歇尔·阿格列塔教授所说,新市场痴迷于流动性。 事实上,这种痴迷是市场自然而不可避免的结果,市场的运作取决于对资产价格演变的猜测。 尽管代理商之间存在各种对冲和风险分配技术,或者甚至正因为这些技术,这些市场已经对流动性不足和长期承诺产生了极大的厌恶。
此外,非常重要的是:新金融市场对想象中的通胀率上升的敏感性显着增加。 即使通胀水平的预期变化可能被认为可以忽略不计(如果使用过去几十年的标准进行评估),市场反应往往对悲观预期非常有弹性。
因此,像国际清算银行的报告那样说目前的通胀水平(或缓慢通货紧缩)是合理的并且政府应该解决增长问题是不明智的。 值得问的是:它们对谁合理? 在资本主义的现阶段,主流观点是坚持捍卫现有财富或“旧财富”的真正价值,从而损害了寻求创造新财富的企业家精神。 我们生活在一个寻租“风气”盛行、高实际利率盛行的世界。
通过长期利率的反应表现出来的对通货膨胀的敏感性和对流动性不足的厌恶,起到了自动刹车的作用,其作用是在实体经济的增长被证明对金融财富持有者造成“不便”之前遏制实体经济的增长。
当代金融的这些特点,基于证券及其衍生品交易的广泛而深入的市场的卓越性,引发了各种各样的解释。 金融财富的惊人增长(相对于大公司和高收入家庭的其他形式的积累)以及对大量证券财富进行日常估值的复杂而全面的市场的相应发展正在显着影响着投资、消费行为和公共支出。
无论政府寻求良好的意愿或良性改革,资产增值的逻辑正在接管经济的所有领域,将其标准强加为任何有关财富拥有的决策中唯一可接受的标准。 不仅生产性投资现值的计算受到金融市场流动性偏好状态的影响(这是一个古老但鲜为人知的凯恩斯主义问题),而且生产性积累事实上已经被“金融化”了。 , , José Carlos Braga 教授一直试图在他的开创性著作中解释这一点。
只有结合这些金融转型,才能正确理解由在多个行业和多个市场运营的大公司主导的竞争的普遍化和加剧。
现代跨国公司的本土化战略或其形态突变(网络公司的构成,决策和创新功能集中,工商业经营分散)的问题必须从这个角度来评价。 现象出现, 表面上,以“挑战”前期规范竞争的“稳定”寡头垄断结构为形式。 更深入地分析,这种竞争的普遍化解释了在金融资本的支持和约束下资本块重新集中和重新集中的新阶段。
世界经济正在经历资本主义间竞争加剧的时刻(这并不排除协议和联盟,而是以它们为前提),在这种气候下,没有一个主角能够保证所取得的地位。 因此,每个人都觉得自己必须占据上风。
让自由派感到丑闻的是,陷入全球竞争不确定性的大公司越来越需要原籍国民族国家的支持。 国家越来越多地参与维持其公司在普遍和普遍竞争领域取得良好业绩所需的条件。 它们依赖其民族国家的支持和政治影响力来渗透第三市场(投资担保协议、专利等),它们在最具活力的部门的出口离不开公共融资,并且在没有收益的情况下将被竞争所取代。国家科学技术体系。
我们没有看到市场的胜利,完全竞争的自动性盛行,而是经济“政治化”的反复出现。 正在进行的转型并不是为了减少或简化国家的作用,而是为了提高其效率,为参与广泛竞争的大公司创造积极的“外部性”。 近年来,发达国家之间以及与发展中国家之间的国家和地区情况和项目差距不断扩大。
贸发会议报告 贸易和发展报告 从2003年开始,副标题是“资本积累、增长和结构变化”。 这是对1980世纪1990年代和XNUMX年代全球经济转型过程中发展中国家表现的历史比较研究。
(一)工业化成熟的国家,如韩国、台湾等,工业化程度、生产率和人均收入均较高,但工业增长率不断下降; (ii) 工业化快速的国家,例如中国,也许还有印度,通过有利于高国内投资率和技术毕业率的政策,制造业在产品、就业和出口中所占的份额越来越大; (iii) 工业化飞地国家,例如墨西哥,尽管其制成品出口份额有所增加,但在投资、制造业附加值和总生产率方面表现不佳; (iv)最后是处于去工业化过程中的国家,其中包括大多数拉丁美洲国家。
贸发会议设计的类型是复杂游戏的到达点。 在资本主义扩张的所有阶段,这个游戏都涉及金融、技术、财产和空间的转变,这是两种运动相互作用的结果:(a)在核“治理”机构的指导下,由大公司驱动的竞争过程。体系:金融与霸权国家; (b) “插入”外围地区的国家战略。 我们今天观察到的变革是由“主导极”之间的战略博弈驱动的——在这种情况下,美国经济、其技术能力、金融市场的流动性和深度、金融市场的力量 铸币税 以及发展中国家对国际环境变化的“反应”能力。
不言而喻,外围经济体的社会、经济和政治结构和轨迹非常不同,这使得在资本主义发展的不同阶段,所谓的“竞争性一体化”对一些国家来说很困难,而对另一些国家来说则容易一些。 例如,巴西在 1980 世纪 1980 年代初的成功引发了危机,导致其在适应新的国际条件的尝试中屡屡“失败”。 另一方面,中国直到XNUMX世纪XNUMX年代的失败为此后改革的成功提供了更有利的初始条件。
1970世纪XNUMX年代是尼克松和基辛格推动的中美和解时期。 从地缘政治和地缘经济的角度来看,将中国纳入美国利益范围是扩大资本主义边界的起点,这一运动最终将导致共和党(自由派?)唐纳德·特朗普的保护主义与“美国”之间的冲突。共产党习近平提出的“自由贸易”。 历史的讽刺:一件事是一件事,另一件事又是同一件事。
这种经济“脱节”(或重新脱节?)开启了一个新阶段,其特点是全球化市场运作方式与国家法律政治空间之间的冲突和矛盾。
从 1980 世纪 XNUMX 年代起,资本账户自由化以及金融和商业管制的放松重振了美国公司的普遍主义使命。 为了降低工资成本并摆脱美元升值,美国制造业生产的“竞争性”转向寻找低工资、汇率贬值和加速增长前景普遍存在的地区。
这促进了全球范围内工资成本的“仲裁”,鼓励了发达国家劳动关系的灵活性,并使家庭收入服从于工作时间的增加。 在富裕国家,公开和变相的失业、不稳定和收入集中现象日益严重。
在同一过程的另一边,中国领导人利用了
向渴望利用劳动力供应充足的外国投资“开放”经济。 他们押注于具有竞争力的实际汇率、实施国家基础设施投资战略的低利率、在规模和范围上获得巨大收益的技术吸收、产业链密集化和出口增长之间的有利组合。
在与美国和其他西方国家和解的阴影下,邓小平将国内改革与对外国投资的开放结合起来。 当时,美元的强势和美国金融市场提供的条件有利于山姆大叔的公司迁移,以利用新的扩张空间。
在有控制的开放的同时,“市场成为政府重振物质基础的工具”。 中国市场的重新开放始于允许农民交易剩余产品,这一事实可以与高压锅的盖子相比较,高压锅是中国社会三千多年发展的基础。曾被暂时禁止。 其结果是农业生产力的提高和大规模的“制造商制造”。 80年,深圳1978%的企业家是中农。
中国共产党的战略制定,实行自下而上、自上而下的协商制度,经过一系列评估和决策。 一旦做出决定,国家官僚机构、国有企业的管理者、省政府、 中国人民银行,每个人都认真执行指导方针。
新千年头十年,中国经济年均增长率为10,5%,而美国为1,7%,德国为0,9%。 到42世纪末,中国的彩电产量占全球的67%,视频产品的产量占53%,手机的产量占97%,个人电脑的产量占62%,数码相机的产量占XNUMX%。
这本书 中国与西方伊万·采利奇切夫 (Ivan Tselichtchev) 给出了所发生的转变的维度。 1980世纪1年代,中国经济在世界贸易中的份额与巴西相同为2010%,10,4年其份额跃升至8,4%,而美国为8,3%,德国为XNUMX%。
中国的经济增长得益于有利的汇率/工资比率、不断增长的规模经济和快速的技术发展。 中国面临全球化的挑战,其理念和目标掩盖了国家和有意的工业化和发展政策的重要性的公开丧失。
中国的战略与当地、私营和上市公司合作,成功促进了对外国直接投资的吸引。 汇率的决定没有影响金融市场的情绪。 它被用作竞争力和吸引外国投资的工具。
2013年,习近平主席启动了“新丝绸之路”项目,这是一项促进与世界各地区投资和联系的长期计划。 这个项目揭示了,中国在短短几十年内改变了游戏规则。 丝绸之路之前,中国已从资本接受国转变为对外投资的主要推动者。
习近平在中国共产党第十九次全国代表大会开幕式上谈到中国特色经济。 国家主席宣布了“扩大市场作用、壮大国有企业”的政策。 该杂志在评价习近平19年22月2017日刊的言论时 “经济学家” 发表了一篇题为“非自然选择”的文章。 该杂志想象“自然选择”是通过自由竞争来促进的,这一过程只存在于入门经济学教科书中。 资本主义早已废除了它。 受到这种不合时宜的启发, “经济学家” 中国国有企业合并计划(Soes)感叹道:“政府机构组织了港口、铁路、设备生产商和航运公司的合并……这些行动似乎是为了促进国家龙头企业的发展。”
中国政府在 1990 世纪 2001 年代的最后几年对其国有企业进行了严厉的改革。为了使经济符合 XNUMX 年加入世界贸易组织的标准,需要设计一种具有以下特点的公司:强烈的集团化趋势、超现代的、具有商业侵略性的管理方法,其核心功能是发展国家创新体系。
* 路易斯·冈萨加·贝鲁佐, 经济学家,Unicamp 名誉教授。 除其他书籍外,作者还包括 凯恩斯所处的资本主义时代(逆流).
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参考
卢卡斯·克里韦伦蒂和卡斯特罗。 全新的依赖:巴西在金融化资本主义背景下对帝国主义的从属。 圣保罗,Editora ialética,2021 年,234 页。 [https://amzn.to/3Luhi5Y]

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