通过 拉迪斯劳道伯*
在经济停滞的情况下,将更多的公共资源转移到金融集团再投资以获取更多利益,构成了对公共资源的挪用
基本原理如下:当金融租金收益更高时,即投资于债券和各种金融“产品”,而不是开公司和进行生产性投资,资金流向收益更高的地方:非生产性收益。 一个例子:当政府将基本利率 (Selic) 提高到 13,75% 时,这个值将由政府支付给公共债务证券的私人持有人,基本上是社会最富有的 10%,使用我们支付的税款. 也就是说,这些税收并没有为教育、卫生或基础设施提供资金,而是流向了我们称之为“市场”的大型金融集团。
例如,国家没有为建设学校或 Bolsa Família 举债:公共债务增加的 82% 来自应计利息。 在没有任何生产性贡献的情况下,这些团体每年仅以这种方式消耗约 600 亿雷亚尔,即约相当于 GDP 的 6%。 这 6% 的 GDP 可以转化为生产性投资,但是一个有钱人为什么可以在没有风险和不努力的情况下赚取 13,75% 的收入,而去真正的市场上冒险呢?
公共债务可能是合理的,例如,如果它为家庭农业的技术支持计划提供资金:这将导致更高的生产力、更多的产品,而这些产品的消费反过来又会给生产者、食物链中的企业家带来回报,以及公众本身。国家在消费税和生产周期的几个点上充满活力。 在我们的案例中,82% 的债务增长是由于应计利息,这意味着我们只是在养活金融投机者。 根据 Carlos Luque(等人)的研究,“自 1995 年以来,政府每年向公共债务持有人支付相当于 GDP 的 5-7%,远远超过养老金赤字或其他支出项目很多讨论。在国会和媒体”。
如此规模的非生产性流失需要一个叙述:这将是关于保护人口免受通货膨胀的影响。 这显然是一场闹剧,因为只有在需要降温的过热经济中,以及因需求过剩导致通货膨胀的情况下,提高公共债务利率才是有效的。 巴西上一个显着增长的年份是 2013 年,增长率为 3,0%。
在停滞的经济中,将更多的公共资源转移到金融集团再投资以获得更多的利益,而不是为基础设施融资,例如,这将提振经济,构成了对公共资源的挪用。 到 2022 年,将流失 600 至 700 亿。 为了了解这个数额的数量级,让我们回想一下 2022 年 145 月的议会斗争,即在国会中获得 1,5 亿美元的授权,以及 Transition PEC,以应对更危急的人口情况. 这一数额约占 GDP 的 XNUMX%。
另一个消耗是逃税。 SINPROFAZ 估计,“从 1 年 23 月 2020 日到 562 月 7,6 日,巴西因逃避纳税的非法行为损失了 12 亿雷亚尔。 这些资源如果进入政府的现金,就可以重新用于公共政策:道路、学校建设,或者像现在一样,在大流行病中,对健康进行更多投资或通过紧急援助帮助最弱势群体”。 那是当时 GDP 的 0,5%。 普通人不能逃税,要么因为他们是工薪阶层,有工资扣除,要么因为他们是消费者:大多数人将必需品用于购买,并支付包含在价格中的税款。 我们已经在这里,增加公共债务和逃税,在下面,消耗了 GDP 的 XNUMX%。 请记住,旧的 Bolsa Familia 占 GDP 的 XNUMX%。
巴西对个人和法人实体实行的利率构成了更大范围的流失。 圣保罗州标题中的研究指出,2016 年利息从实体经济中提取了 16 万亿雷亚尔,当时占 GDP 的 5%。2023 年,提供了授予私人信贷量的数据个人和公司,共计5,3万亿,其中1,4万亿为公司免费授信,支付23,1%的利息(欧洲为3-4%); 授予个人1,8万亿,利息55,8%; 和 2,2 万亿美元的专项信贷。 “合同的平均利率到 2022 年结束时为每年 29,9%”6 5,3 年授予的 2022 万亿美元的平均利率将导致流失与 2016 年相同的订单,约为 1,5 万亿美元。
一般而言,人们很难在头脑中“具体化”代表 215 万亿雷亚尔的数字。 但除以人口,7 亿,我们每个人的成本是 15 雷亚尔。 这也足以建造 XNUMX 万套受欢迎的房屋。 从家庭和公司提取的大量利息大大减少了私人消费和商业投资,也影响了就业,并促进了国家的去工业化。 这些会回到经济中吗? 我们没有巴西的这个数据,但是美国的等效计算, 罗斯福学院, 是他们只有 10%。 就英国而言,Mariana Mazzucato 计算为 15%。 无论如何,这是一个巨大的非生产性流失,它为巴西亿万富翁带来了令人印象深刻的财富,该杂志认为 “福布斯” 礼物,以及伟大的国际资产管理公司。
这种制度化的寻租现在是合法的,因为 2003 年初的宪法修正案从宪法中删除了将高利贷定为犯罪的第 192 条:“实际利率,包括佣金和与提供信贷直接或间接相关的任何其他报酬,每年不得超过百分之十二; 超过这个限度的收款将被视为高利贷犯罪,将根据法律规定的条款受到各种形式的惩罚。”
牢记宪法中的一般原则规定“国家金融体系[将]以促进国家平衡发展和服务于社区利益的方式构建”。 这不是慷慨,因为银行借给我们的钱是我们的,公共债务的钱来自我们的税收。 人们对高利贷或高利贷也没有清晰的认识。 例如,在法国,禁止高利贷是在消费者法中,定义为收取的利率超过金融机构上一季度平均利率的三分之一。 例如,3 至 6 欧元的贷款,市场平均年利率为 7,35%,不能超过 9,80%。 对于超过 6 欧元的金额,平均年利率为 3,70%,每年不能超过 4,93%。
重要的是要注意,只有在巴西,它才用于将私营部门的利率表示为月度利息。 这是从恶性通货膨胀阶段继承下来的,当时每月的变化如此之大,以至于利息也按月计算。 恶性通货膨胀在 1994 年被推翻,但银行继续提供每月利率,这使得它与世界其他地区收取的利率具有可比性,只是每年一次。 在宪法中,12%的实际利率显然是指每年的利息,而Selic利率、银行同业拆息和公债利息,也是按年计算的。
一个实际的例子:桑坦德银行将这个提议发送到我的手机上,我逐字记录下来:“桑坦德银行:拉迪斯劳,令人窒息的好消息! 您的账户限额利率已降至上午 5.9%,直至 31 年 01 月 2023 日。” 我没有要求这个提议,他们侵入了我的手机,我想它达到了数百万,许多陷入困境的人可能会认为这真的是“好消息”,并在他们永远无法获得的初始贷款中上吊自杀偿还。 每月 5,9% 的利息实际上相当于每年 100% (98,95%)。 银行以错误信息运作,很少有人会知道如何计算年复利。
难怪我们有 79% 的巴西家庭深陷债务泥潭,努力工作以支付利息,而且往往只会延长债务。 大约三分之一处于个人破产状态。 没有控制,中央银行是“自治的”,即受其应监管的群体控制。 金融集团轻而易举地挪用监管机构,这对于金融资源服务于经济非常重要,而不是相反,这让人想起他们轻而易举地废除了宪法第 192 条:他们不需要作为选民,他们只依赖众议员和参议员的经济利益。
记住在 1997 年至 2015 年期间,公司被授权为竞选活动提供资金; 直到2015年底,STF才意识到宪法第一条“一切权力源于人民”遭到侵犯,撤销了授权。 但损害已经造成。 在美国,类似的授权于 2010 年获得通过,至今仍有效,美国人评论说“我们拥有金钱可以买到的最好的国会”。 中央银行成为将公共资源转移给精英阶层的工具。
另一个流失是免税。 根据众议院的一份报告,“到 456 年,联盟向社会部分人群提供的税收减免应达到 2023 亿雷亚尔,占国内生产总值 (GDP) 的 4,29%。 总数略高于政府每年支付给员工的费用”。 在这里,我们还与像我们所有人一样使用公共资源(公立大学、铺好的街道等)但不纳税的群体打交道。 这不完全是泄漏,而是资金停止流入。 税收负担约为 34%,我们的问题不是缺乏资源,而是资源流向何处,包括未缴纳应缴税款。
有些排水沟更离谱。 但总的来说,我们所谓的精英,即国家亿万富翁与大型跨国公司的勾结,利用国家(他们批评的国家)来消耗国家自身的资源,并促进对家庭和公司资源的非生产性挪用。 到目前为止,我们有 6% 到 7% 的 GDP 被公债消耗,6% 左右被逃税消耗,15% 左右被高息消耗,超过 4 % 免税。 也就是说,通过消耗进来的,而不输入应得的,失衡约为 GDP 的 30%。 难怪经济停滞不前。 如果 GDP 没有显示出更弱的数字,那是因为金融利润——没有生产贡献的租金——和初级商品的出口似乎是“生产”,尽管它们同样是消耗品。
自 1995 年起,在巴西分配的利润和股息免税。 即290年登上福布斯的2022位亿万富翁是免税的,理由是他们拥有的公司已经给他们交过税。 当然,公司的资本化和股东作为个人的致富是两码事,但结果是,非常富有的人根本就免了。 我作为一名大学教授,支付 27,5%。 1995年批准豁免后,不纳税就合法了。 在土地税的情况下,ITR(农村领土税),义务是有效的,但由于农业综合企业在其现代企业层面和传统企业层面的政治影响力,税款根本没有被征收latifundia 从过去继承。 在这里加上掠夺土地是很合适的,这完全是非法的,但可以容忍。
相同的政治权重(国内和国际)允许用于出口的产品无需纳税。 这是 1996 年颁布的 Kandir 法,该法免除用于出口的初级和半制成品的生产税。 也就是说,在淡水河谷被私有化的同时,例如,将其置于国内和国际私人股东手中,构成该国自然财富的矿石开始产生红利,但不是收入。状态。 初级出口,在各个方面,现在比国内市场的生产更具优势,但创造的就业机会很少,造成许多环境灾难,并且更加依赖世界大宗商品中介的利益。 近年来,我们经历的经济总体重新初级化,以及该国的去工业化,都与这一体制框架直接相关。
石油的例子特别有启发性。 巴西控制着整个石油循环:技术、开采、精炼、分销、石化行业。 但石油首先是在国家领土上,是国家的财富。 没有石油的国家被迫支付国际价格。 但控制整个周期的巴西没有理由屈服于国际价格变化,这是由有限的公司集团做出的政治选择造成的。
通过将公司控制权交到国内和国际股东手中的私有化等同于去国有化。 以前为公司再投资提供资金的利润和由相应税收资助的公共政策大部分都变成了股息,它们本身是免税的。 这是以提高效率和打击腐败为名的公共物品拨款。 现在花两倍的钱购买气瓶或给汽车加油的人正在养活股东,主要是金融集团。
计算由于未缴税款造成的损失有多少,加上分配利润和股息的免税、坎迪尔法、未适用的 ITR 或石油衍生品价格上涨导致的损失,这将是一个重大挑战提高人口的生活成本和公司的生产成本——能源成本渗透到无数部门并成倍增加价格——而没有相应的生产贡献。 由于公共债务的利息、逃税、银行高利贷、免税、免除利润和股息、免除初级出口(坎迪尔法)和不支付 ITR,甚至考虑这部分,增加了排水沟财政收益的一部分回到实体经济,事实是整体让国家经济不可行。 今天,只有初级出口部门和金融市场发挥作用。
所谓的“市场”和权利通常要求财政平衡,即限制在教育、卫生、基础设施等方面的“支出”,实际上是对人员和实体经济的投资,同时恰恰产生赤字通过耗尽公共部门、家庭和生产性公司的资源,以便从初级出口和金融中介的利润中获益,他们称之为“投资”。 声称非生产性精英从实体经济中转移了 25% 的资金在今天是一个保守的数字。
让我们记住,该国从 2003 年到 2013 年的分配阶段(新自由主义攻势已于 2014 年开始)确保了就业、食品和每年 3,8% 的平均增长率,即使在 2008 年的世界危机中也是如此。 摆在我们面前的挑战是将我们的资源重新转向实体经济、家庭消费增加、企业生产性投资增加以及公共部门扩大社会政策和基础设施。 谁为此买单? 适度减少非生产性的流失。
这不仅仅是关于非生产性 1% 的暴利。 租赁主义无疑使拥有大部分金融投资(他们称之为“投资”)的 1% 或 0,1% 的人受益,但它也产生了在其他时候会投资公司的中上阶层和中产阶级。有效地生产,生产鞋子、黄油或自行车。 今天,由于进行金融投资的成本更高,风险为零且工作量很小,因此曾经具有生产力的资本已经转移到非生产力的租金中。
该国的去工业化与储蓄转向金融投资而非生产性投资直接相关。 随之而来的是,一个强大的特权社会阶层产生了,它要求高利率和尽可能高的财务回报,形成了一个更广泛的政治基础,阻碍了必要的改革。 在其他时候,他们会开一家公司,创造产品、就业机会、利润和税收。 今天他们是“投资者”。
*拉迪斯劳·道伯(Ladislau Dowbor) 是 PUC-SP 的经济学教授。 作者,除其他书籍外, 资本即兴发挥的时代 (文学自治)。
A Terra é Redonda 网站的存在要感谢我们的读者和支持者。
帮助我们保持这个想法。
单击此处查找操作方法