通过 迈克尔·罗伯茨*
美国每次“大选”的赢家都是华尔街
在某种程度上,对于大金融和大公司来说,谁获胜并不重要:他们不会受到强烈影响。两位候选人都忠于资本主义制度,只想让资本主义制度更好地为资本所有者服务。而且这种观点不仅仅来自批评立场。看看来自全球最大资产管理公司贝莱德的拉里·芬克 (Larry Fink) 所说的:“我厌倦了听到这是我们一生中最重要的选举”。
拉里·芬克说,现实是“随着时间的推移,这并不重要。”现在,资本主义生产、投资和利润的潜在内生力量确实比某个政府采取和实施的任何具体政策要强大得多。然而,支持该体系的政治家可能会在特定时间最有利于其运作的问题上存在不同意见。唐纳德·特朗普和卡马拉·哈里斯对于未来四年应该做什么存在一些分歧。
唐纳德·特朗普所谓的“主要支柱”玛嘎诺米斯”包括对来自世界各地的进口产品,特别是来自中国的进口产品征收更严厉的关税,以及严厉打击移民。他的竞选言论还推动对货币政策和美联储在利率和美元操纵操作方面的决策产生更大影响。
唐纳德·特朗普声称他将“实现低税收、低监管、低能源成本、低利率和低通胀,让每个人都能买得起杂货、汽车和漂亮的房子。”拟议的新减税措施包括对加班费、小费和养老金福利收入的减税。但他表示,他还将大幅削减个人和公司的直接税。
这项政策肯定会(再次)减少富人的税收,同时增加几乎所有人的税收。一项研究由 税务与经济警察研究所 显示了削减将如何影响不同收入阶层。下图以不同收入阶层的平均值估算了税收的增减:

唐纳德·特朗普声称,对富人和大企业的减税将促进投资和增长。她的论点是基于不可信的“涓滴”理论:她说,如果富人的收入和财富增加,他们就会花更多的钱,因此,收益将“渗透”到其他人身上。这就是图的顶部按顺序显示的内容。

但你应该注意图表的底部;它显示了经验证据所揭示的内容。过去50年来,发达民主国家对富人的税收大幅下降。多项研究表明,这对经济增长几乎没有影响,甚至没有影响,但却对加剧不平等产生了重要影响。
两位经济学家来自 伦敦国王学院David Hope 和 Julian Limberg 使用税收影响模型研究了 18 个经济合作与发展组织 (OECD) 国家 1965 年至 2015 年间对富人大幅减税的所有案例。为富人减税, 对富人大幅减税的经济后果,他们表明,这种削减导致中短期内收入不平等加剧,但对经济增长或失业没有任何重大影响。
他们发现,五年后,所有对富人减税的国家和那些没有减税的国家,人均国内生产总值和失业率几乎保持不变。但分析发现了一个巨大的变化:在税率降低的国家,富人的收入增长得更快。没什么奇怪的!从我们近几十年来的经验来看,这一点可能是显而易见的,但实证分析证实了我们自己的看法。
唐纳德·特朗普政府大幅削减企业和个人所得税,其在美国的经历也表明了同样的情况。加州大学伯克利分校的伊曼纽尔·赛斯 (Emmanuel Saez) 和加布里埃尔·祖克曼 (Gabriel Zucman) 发现,一个世纪以来首次,美国 400 个最富有家庭的实际税率低于最贫困 50% 的家庭。

债券投资者和华尔街对这些减税措施感到担忧,尽管他们认为这些减税措施对他们的钱包来说非常受欢迎。问题在于,它们可能会增加政府巨额预算赤字以及公共部门债务 — — 这已成为金融部门的憎恶。唐纳德·特朗普的回应是,他将通过大幅提高进口关税来“支付”减税费用。特朗普计划对所有进入美国的进口商品征收10%的关税,对来自中国的商品征收60%的关税。事实上,唐纳德·特朗普正在谈论征收足够高的关税,以允许他完全取消所得税!
但 宾夕法尼亚沃顿预算模型一个研究小组的努力结果估计,唐纳德·特朗普的计划将在未来十年内使美国预算赤字增加 5,8 万亿美元。就连保守派智库 税务基金会 据估计,免除加班费联邦税的新计划将使美国在未来十年内额外损失 227 亿美元的收入。
对这些政策的实证分析进一步表明,将对美国经济表现造成重大损害。最近的一项研究表明,唐纳德·特朗普的政策需要“税收政策的显着倒退变化,因为它们将税收负担从富人转移到社会低收入成员。”它是由 Kim Clausing 和 Mary Lovely 开发的,旨在表明唐纳德·特朗普第二任期关税计划所造成的当前损失成本预计将达到 GDP 的 1,8%。
他们警告说,这一估计“没有考虑美国贸易伙伴可能进行的报复和其他副作用以及竞争力丧失造成的损害。据计算,到2019年底,唐纳德·特朗普提议的新关税成本将几乎是特朗普关税冲击造成的成本的五倍,仅此渠道每年就会给消费者带来约500亿美元的额外成本”。对中等收入家庭的平均影响为每年 1.700 美元。最贫困的 50% 家庭往往会花费其收入的较大比例,他们的可支配收入将平均减少 3,5%。
在历史性的《斯穆特霍利关税法案》通过后,唐纳德·特朗普的关税措施将对进口产品征收高额关税,上次水平达到 1930 世纪 XNUMX 年代的水平。唐纳德·特朗普声称,贸易壁垒不仅会增加收入,还会导致美国大工业的复苏。当进口关税被用来保护新兴的制造业时,就像 XNUMX 世纪末和 XNUMX 世纪初的美国那样,它们可能会有所帮助。但现在,进入XNUMX世纪,美国机械制造业相对衰退,这一趋势不会因保护主义政策而扭转——现在,众所周知,它仅在亚洲集中发展。
O 彼得森国际经济研究所 华盛顿的PIIE(PIIE)计算出,20%的全面关税加上对中国征收60%的关税将导致平均家庭的商品支出每年增加高达2.600美元;而且这些费用会随着通货膨胀而增加。 PIIE 高级研究员 Obstfeld 和 Kimberly Clausing 认为,政府可以筹集的额外收入最高金额(首先征收 50% 的关税)将为 780 亿美元。
他们是这样说的:“如果我们想用关税完全取代所得税[收入],我们至少需要 70% 的关税。只有到那时,人们才会开始替代进口;但如果没有报复等手段,这种情况就不可能发生。”耶鲁大学预算实验室的特德斯基说。 “让这个经济政策机器运转是不可能的。可能无法将[关税]提高到足够的水平。”
另一个重要的部分 玛嘎诺米斯 就是大幅减少移民。唐纳德·特朗普指责移民“毒害了我们国家的血液”。尽管存在这种怪诞的种族主义,许多美国人仍然相信,他们的生活水平正在受到“移民过多”的影响。根据盖洛普的数据,2024 年是近二十年来大多数美国公众首次希望减少美国移民。仅去年一年,民主党减少移民数量的愿望就跃升了 10 个百分点,共和党则跃升了 15 个百分点。
唐纳德·特朗普确实想大规模驱逐数百万移民。美国移民委员会最近的一份报告得出结论,如果政府在13年驱逐约2022万没有永久合法身份并面临被驱逐可能性的人,成本将是巨大的,金额约为305美元十亿。
这并没有考虑到大规模驱逐行动的长期成本,就像它没有考虑到获得在短期内驱逐超过 13 万人的机构能力所需的不可估量的额外成本一样。 “将超过 13 万无证移民的拘留规模与整个美国监狱和监狱人口进行比较;到 2022 年,包括地方、县、州和联邦监狱和看守所中被拘留的所有人在内,共有 1,9 万人。”
如果分摊到十年内,每年平均成本将达到 88 亿美元;总计,总成本将达到968亿美元。请注意,它涉及建立和维护拘留设施和临时集中营以及移民法庭。此外,估计有 5,1 万美国公民儿童与无证家庭成员生活在一起。分离家庭成员会导致巨大的情感压力,这可能会给许多混合身份的家庭带来经济困难,他们可能会失去养家糊口的人。
但总体经济损失也将是巨大的。正如我在 上一篇文章净移民帮助美国经济以比其他七国集团经济体更快的速度增长。通过大规模驱逐而失去这些工人将使美国 GDP 减少 7% 至 4,2%。这也将导致税收收入大幅减少。消除移民劳动力将扰乱从家庭到企业的各个部门,以及基础设施。随着各行各业遭受重创,数十万美国出生的工人可能会失去工作。
A 玛嘎诺米斯 唐纳德·特朗普声称他的目标是帮助普通的美国出生的美国人,但事实上,他的政策当然只会让像他这样的富人变得富有,而牺牲其他人的利益。它们还会损害经济增长并加剧通货膨胀。它得到了埃隆·马斯克等亿万富翁个人的大力支持。他们拥有美国约4%的个人财富,但贡献了同为亿万富翁的特朗普筹集的竞选资金的三分之一。
讽刺的是,74%的受访美国人支持对超过2万美元的个人资产征收50%的年度财富税; 65%的人支持提高企业所得税率,61%的人支持提高最高所得税率——这与唐纳德·特朗普的政策恰恰相反。
在气候方面,唐纳德·特朗普已经明确表示,他将放松监管,允许更多的化石燃料勘探和生产——毕竟,他和特斯拉老板埃隆·马斯克都认为,全球变暖可能不是人为造成的,而且无论如何,不会对生计和人类生命构成严重风险。佛罗里达州的飓风受害者可能不同意他们的观点。
拉里·芬克是对的。谁赢了并不重要。美国每次“选举”的赢家都是华尔街。
*迈克尔·罗伯茨 是一名经济学家。 作者,除其他书籍外, 大衰退:马克思主义观点 (露露出版社)[https://amzn.to/3ZUjFFj]
翻译: Eleutério FS 普拉多.
最初发表于 下一次经济衰退博客.
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