通过 小埃贝瓦尔·加德尔哈·菲盖雷多*
即使仅在国内层面,货币也可能成为产生和再现不平等的复杂机制的一部分
1 年 2024 月 XNUMX 日,Plano Real 庆祝成立三十周年。对于十多年来不断受到通货膨胀率飙升(最终形成恶性通货膨胀的局面)的巴西民众来说,新货币提供了一个非常受欢迎的喘息机会。
然而如今,巴西货币发行三十年后,已经失去了约 90% 的原始购买力。[Ⅰ] 然而,认为实际价格轨迹在任何方面都是唯一的都是错误的。事实上,法定货币的价值随着时间的推移而贬值是很常见的。通货膨胀并不代表一种特殊的情况:它是长期的、普遍存在的。
这不是一个简单的、单一原因的现象,可能是由完全不同的因素造成的,而且往往比每日报告的金融市场的短暂变化更为深刻。它通常是结构条件的结果。这方面的一个例子是第 4.595/64 号法律颁布之前巴西已存在的银行系统,[二] 当时该国还没有中央银行。当时,商业银行和中央银行的职能集中在巴西银行的身上,形成了非常有利于信贷通胀的货币管制体系。
巴西银行根据流入/存款比率发放贷款,从商业银行接收大部分流入作为存款,并以非常低的流入水平运营,从而加剧了信贷通胀。此外,当时的货币政策非常依赖行政权力,因为巴西银行的所有成员都可以被解雇。 临时 由共和国总统亲自制定。[三]
对于某些行业来说,高通胀率甚至可能是有利的。例如,大型农产品出口商就是这种情况,建议他们以贬值货币的形式投资资本,并将投资回报装入美元。因此,通货膨胀成为利润的代名词,巴西农产品出口部门的巨大经济表现力使其在决定国家货币政策方面具有一定的权重,如果需要的话,可以鼓励通货膨胀,从而损害国家利益。巴西广大工薪阶层的问题还不止于此:例如,大米和豆类等基本消费品遭受价格波动,这不仅是由于通货膨胀本身,而且是由于优先考虑所产生的相对稀缺性。农民向国外市场捐赠,在通货膨胀的情况下利润更高。
货币远非一种价值论中立的技术,仅仅是一种交换的中介对象。很难想出比美元在全球金融中的霸权更好的反例来反驳所谓的货币非政治性。当然,我们知道,巴西的通货膨胀通常以美元对雷亚尔的汇率来表示,这不仅仅是巧合。显然,这直接反映了美国在国际舞台上的经济和政治影响力,美元不仅被确立为计量单位和价值储存手段,而且还被视为投射权力的地缘政治工具。
对美元的依赖直接影响其他国家的货币政策,迫使它们与美元的波动和决策保持一致。 美联储,美国中央银行。此外,新兴经济体的美元化往往会加剧经济不平等和脆弱性,凸显货币、主权和全球霸权之间复杂的相互依存关系。[四]
即使仅在国内层面,货币也可能成为产生和再现不平等的复杂机制的一部分。在法定货币系统中——也就是说,没有支持或使用价值——发行货币的成本非常低,接近于零,这使得这种发行变得不可抗拒。这不可避免地会导致某种程度的财富重新分配,因为货币不会同时到达所有经济主体的手中。新发行货币的第一批接收者具有在广泛分配之前(即当前市场价格尚未反映排放量时)获得新货币的优势。
换句话说,通货膨胀的速度必然小于或等于货币的速度。[V] 当货币被有效使用并开始流通时,其更大的可用性会导致通货膨胀,削弱后期用户的购买力。所发行货币的第一批用户以贷款的形式直接从来源(银行系统)接收货币。现在,最有机会从银行获得贷款的人是最富有的人,他们提供最好的担保,也更有能力偿还债务。因此,除了贫富之间绝对数量收入的差异之外,通货膨胀还意味着,在实践中,“大钱拥有者”所使用的货币与民众中流通的货币不同。在这里,信托体系呈现出一个非常大规模的金字塔计划的轮廓:金字塔 涓滴经济.[六]
通货膨胀不是盲目的任意性,它是一种民主的东西,平等地影响每个人,没有偏见:众所周知,它的首选受害者是穷人。由于其发行成本较低,预计流通货币供应量将不断增加,市场价格也会随之上涨。因此,未来的趋势是,最富有的人和最贫穷的人之间的经济不平等将会加剧,因为他们的财富不仅在数量上不同,而且在“质”上也不同。【七】
正如已经解释的那样,这不是简单的静态数量集中,忽略通货膨胀,而是货币本身价值随着时间的推移而波动,有利于那些能够首先获得它的人。它是一种深深融入我们货币体系的机制,可以说,它的架构本身就决定了它的运作是针对人民的。
很明显,货币不仅仅是一种无辜的价值储存手段或交换手段,而且在市场经济背景下会受到操纵或错误监管。巴西是一个历史上社会经济不平等程度臭名昭著的国家。尽管从绝对值来看,存在着明显的收入分配不均,但财富集中的机制却更为微妙。
其中,最主要的或许就是通货膨胀,这是一个长期问题,其影响以一种极其不公平的方式影响到不同的社会部门,不仅在巴西,而且在整个世界。它是当代货币体系的一个不可或缺的特征,首先是为了金融资本主义的新陈代谢维持。至于人类,他们要对这种新陈代谢的残余负责,就像蠕虫在黑暗的海底吃残骸一样,注定永远见不到太阳的光。
*小埃贝瓦尔·加德尔哈·菲格雷多 拥有 USP 法学院学士学位.
笔记
[I]关于过去三十年雷亚尔的贬值,请参阅: https://g1.globo.com/economia/noticia/2024/06/30/30-anos-do-real-r-1-de-hoje-equivale-a-apenas-r-012-da-epoca.ghtml
[II] 第 4.595/64 号法律全文可参见: https://www.planalto.gov.br/ccivil_03/Leis/L4595.htm.
[III] 关于第 4.595/64 号法律之前巴西货币管制的动态,请参阅:GUDIN, Eugenio。货币经济学原理。第 9 版,里约热内卢:Agir,1979 年,第 279 页。 293-XNUMX。
[IV] 关于美元在全球金融中的霸权,参见:Brown, B. 美元霸权 100 年。 亚特兰大经济杂志 48,413–419(2020)。 https://doi.org/10.1007/s11293-020-09693-z.
[V] 货币流通速度,也称为货币(流通)速度,是指一定时期内货币单位易手的平均频率。
[六] 涓滴经济学, 可以翻译为“涓滴经济学”,即最富有的人的支出“滴流”社会,使最需要的人受益。这样的事情确实发生了,但是,正如我们所看到的,“滴流下来”的财富已经以通货膨胀的形式被花费和浪费了。有关更多信息,请参阅: https://knowledge.wharton.upenn.edu/article/trickle-economics-flood-drip/.
[VII] 富人和穷人财富之间的这种“质”差异不仅涉及存储价值的不同资产,还涉及到最贫困者手中的货币相对于其原始价值的膨胀性质。被富人发行并收入囊中。细心的读者会注意到,事实上,这种差异也是数量上的(这证明了使用引号是合理的),但它并不涉及资产的总规模,而是涉及货币单位本身。
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